在广东小城，给“英伟达们”造铲子的人赚疯了
出品｜虎嗅科技组 作者｜陈伊凡 播客整理｜刘煊琦 编辑｜苗正卿 头图｜视觉中国 "AI原生100"是虎嗅科技组推出针对AI原生创新栏目，这是本系列的第「64」篇文章，点击这段文字或扫描二维码收听"虎嗅AI 100"完整播客内容。 最先兑现的生意，往往不在台前的明星企业，而在产业链最上游、给卖铲人造铲的人手里。 都说英伟达是AI时代最风光的卖铲人。可再往上一层，给AI、可控核聚变、量子计算，"英伟达"们一并供铲的，又是谁？ 答案，是一家靠离子束吃饭的公司，博顿光电。 博顿光电的叙事，押中了国产替代、AI对光芯片的需求、可控核聚变和量子计算的爆发。 冀鸣，博顿光电的CEO，他把这事儿，归结为"时代的馈赠"。这是冀鸣第一次和媒体进行交流。 博顿光电几乎每一次新的业务增长，都超过他最初的想象边界。 博顿光电的离子源 图片由博顿光电提供 博顿光电从离子源起家，客户先是一些传统光学的公司；2019年在国产替代的背景下，进入了航空航天领域；2022年进入了泛半导体行业，赶上了半导体设备零部件国产化的爆发期；如今，赶上了光芯片和高温超导带材的起飞。 7月，它拿下超亿元的B+轮融资，毅达资本、中信建投资本、达武创投等机构在列，IO资本作为其财务顾问。营收连续多年保持50%的增长，每年都有新增领域的客户。 博顿光电位于广东中山——"中国湾区光谷"，这里的产线磨出过无数手机镜头与安防镜片，而给镜片镀膜、刻蚀的高端设备，过去只能漂洋过海从国外买。 博顿做的太上游，导致最初看到这家公司，甚至会感到很陌生，因为做的东西普通人一辈子也不会直接买到。 细捋博顿的发展历程，发现这是一家很有意思的公司，它身上叠着科技产业发展最深的脉搏，国产替代、半导体的行业周期、前沿科技，这些浪潮的发生，在这家公司身上交织汇聚。 风口找上门 2026年，是博顿光电收入增长最快的一年。 冀鸣告诉我，今年的增量主要来自光通信和可控核聚变领域，最新的这笔投资，也将被用到这些新兴领域的产线拓展。 今年才过了一半。从目前的营收看，三大板块几乎平分秋色：可控核聚变、传统精密光学、包含光通信在内的泛半导体，各占约三分之一。 可控核聚变，这个离商业化遥远的赛道，为何竟能占到收入的三分之一。 冀鸣说，增长来自大量新建的高温超导带材厂，核聚变磁体需要高温超导带材，这部分产品正大量上产线，博顿给高温超导带材厂供应离子束设备和离子源，博顿的产品是必须工序里的首选。这也不是今年才冒出来的生意，博顿前年就已布局，去年进入明显的增量期，今年仍在增长。 另一部分主要的增长引擎是泛半导体：包含光通信，这是博顿光电如今最稳定的增长点。背后是AI需求的上涨。大模型时代的每一次和AI对话，背后都有一整座数据中心在发光，数据在服务器之间流动，靠的不是电线而是光——光缆、光模块、光芯片。磷化铟、砷化镓、铌酸锂等这类化合物"非硅"材料是光模块和光芯片的关键原材料，而这些材料体系的超精密加工恰恰是离子束设备独有优势的主场，如今，国内主要的光芯片厂商几乎都是博顿的客户； 据第三方研究机构C&C（和弦产研）测算，2024年全球光芯片市场规模同比增速超过50%，创下历年最高纪录；同期全球光模块市场规模达144亿美元，同比大增52%，为数年来最大增幅。据LightCounting统计，全球光模块市场有望在2027年突破200亿美元，而中国厂商的全球份额早已过半。数据中心从1.6T向3.2T狂奔的每一步，都对应着上游光芯片的一片新增需求。 如果要通俗解释博顿光电的产品，离子束和离子源是什么？可以类比光刻机，光刻机是给芯片"印刷"电路的机器，离子束就是精密世界里那把看不见的刻刀、画笔与磨刀石。把特种气体电离形成等离子体，再通过电磁场让离子排成一束，像一支纪律严明的队伍，朝材料表面冲锋。这支队伍既能"刻"，削去多余的材料；也能"画"，把别的材料一层层镀上去；还能"磨"，把表面打磨到原子级的平整。 打个比方：一台离子束设备，就是一台能在一粒米上雕刻出整座城市。更远处，可控核聚变需要的高温超导带材要靠离子束镀膜，量子计算的芯片同样离不开它。 很有意思的是：恰恰在这些"未来产业"，离商业化最远、还停留在工程实验装置阶段的时刻，最先赚钱的，反而是最上游。 "我们就是卖铲子的"，冀鸣说，现在大家都在铺基础设施，恰恰最需要我们。 断供的馈赠 把时钟拨回2019年5月。 一家做航天光学遥感反射镜的企业接到通知，美国、德国、日本的设备，从今往后都不能再供货了。 它需要给反射镜镀一层膜，必须低温进行，不能让镜面热变形，膜层要薄到只有几个原子厚。 能完成这件事的设备，此前只掌握在海外几家巨头手里，当时整个中国市场只剩下一个选择：成立不到三年的博顿。 此时，正值中美贸易摩擦刚开始的第二年。此前，只要国外有成熟产品，国产设备公司几乎不可能进入关键客户的供应链。
