又是公募的锅？三大股指均已破位！洪灏：不悲观，10月A股有波反弹
9月28日消息，今日A股再度是近5000只股票嗷嗷待涨，关于A股大跌，白天简单分析了原因，本文结合简单概括一下，并给大家看下金石杂谈观察到的几个数据。 1）大家晒出的一张个股热图，像PCB电路板；还有股民评论：这是要ALL in PCB的意思？ 不过，金石杂谈截取的个股热图，并没有那么绿，工行、建行、中国移动、还有医药、石化都还挺红，并没有PCB电子板那么明显。 2）不止光模块下跌，而是光通信、PCB、玻纤、HBM、存储器、服务器、液冷等科技板块的集体暴跌。这背后，是海外扰动带来的巨大波动性。 一是，光模块议案，被机构解读为利好，认为5年过渡期，且只限国家安全领域，最终却是跌幅最为惨烈的地方； 二是，亨通光电66亿巨额定增，为何砸盘了光纤？1）量太大，本次发行7.4亿股，占总股本的30%，股权稀释带来的冲击力较大； 二是定增价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，被外界解读为可能会折价20%定增，极大损害了现有股东利益。 三是，66亿中有30亿投向了 直接投向新一代光纤和光学材料，被市场解读为：资本开支扩张打击了行业“长期短缺”预期。 3）国庆假期因素：节前A股一般都是缩量、收跌；而节后 则可能修复反弹且成交放量；广发策略统计显示，节前1周平均亏损0.41%，节后第一周则盈利1.69%。 此外，东吴策略统计显示，节后金融风格、成长风格以及微盘风格胜率更强。统计的具体行业有点反人性：银行、建筑、交通运输胜率更高。 4） 上证指数、深证成指、创业板指三大指数的所有均线都已经破位（跌破年线），仅剩科创综指还在年线附近苦苦支撑。 据金石杂谈统计，科创综指目前1836点，单日跌4%；年线则是1846.6点。只能观望这两天，科创综指能否在此形成有效支撑了。 此外，小型指数方面，科创50依然在年线之上，微盘指数还在20日线之上。 5）机构调仓是砸盘的重要原因。上午金石杂谈表示， 9月28日正是三季度公募调仓的关键节点，一些风格飘逸基金会进行调仓，还有公募对四季度的判断和Q3业绩的预测，都会在Q3末尾进行调仓。 在wind统计的基金重仓股中，跌幅确实明显，机构持仓第一名、金额高达 1744亿的中际旭创今日跌9%；1400亿的新易盛跌8%，687亿的东山精密跌9.5%，687亿的寒武纪跌6.5%，近500亿的兆易、源杰科技跌超6%。 金石杂谈统计的公募重仓股中，联瑞新材跌13%，长华光芯跌12%，杰普特、铜冠铜箔、杰华特跌10%，山东黄金、江海股份、圣泉集团、烽火通信、亨通光电、华工科技、中天科技、长飞光纤、风华高科、光迅科技、永鼎股份、东材科技等跌停。 6）创业板指季度跌幅27.7%，创季度历史之最，25年Q3季度跌幅27.14%。这个数据凸显了当前市场的惨烈，还是那句老话：控制仓位，尽量控制在50%以内、多防守少进攻。 7）A股从不缺乏股价对子，而一些对子顶更是被解读为风险信号。就在今日，万亿市值的中际旭创今日最高报价888元，收盘815元。 对此，有人解读为，即便万亿市值，依然被大资金控盘。还有股民解读： 中际旭创最高点888元，这是主力在嘲笑大家：留下的人发财？ 8）当然股市大跌也不能全怨A股，全球股市泥沙俱下。韩股跌2.7%，日经跌0.73%，纳指跌超1%，费城半导体指数大跌近3%，美光跌近4%，超威跌5%，sk海力士、英特尔跌6%，高通跌6%，ARM跌近9%。 9）最后，怎么看A股？这里引用洪灏、中金策略和上证报/人民日报的两句话。中金表示，虽然我们仍认为短暂加息影响有限，但市场的担忧恐怕一时半会难以完全消除，需要再等待国庆期间的9月非农和节后的通胀数据。 配置上，科技在等产业趋势，周期看美联储加息兑现，内需还得等政策；如果都不行，那就只能红利了，也即是回到2024年“924”之前的格局。 上证报认为，随着中美关系新定位内涵进一步拓展，外围扰动因素的边际影响将逐渐减弱，中国资产的稳定性是资本市场确定性的坚强保障。 人民日报表示，资本越有耐心，产业越有耐力。越来越多科技企业的成长经历告诉我们，唯有让耐心资本做企业“长跑”搭档，才能助推更多企业从“幼苗”长成“参天大树”。 洪灏表示，当前市场普遍非常悲观；但他表示，在这个时间节点上，不应该过分悲观。无论是因为今年以来的表现、它的估值，以及由于中国经济面临的挑战，反而可能会刺激更多的政策出台；所以，中国市场至少应该有一波反弹，大概在四季度左右、 10 月份左右交接时，应该会出现一个机会。 金石杂谈
